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干货股权投资的优势

2019/11/10 来源:邳州汽车网

导读

就中国资本市场而言,经过20多年的发展,交易所市场已基本构成,并完成与那个阶段相适应的历史使命,目前中国资本市场面临着改进完善交易所市场制度

干货股权投资的优势

就中国资本市场而言,经过20多年的发展,交易所市场已基本构成,并完成与那个阶段相适应的历史使命,目前中国资本市场面临着改进完善交易所市场制度和首创建设场外资本市场体系的两重任务。而对未来的变化趋势和方向,我们要特别关注股权市场的发展:股权投资者可能成为未来最大赢家。

股权投资是布局未来的最好方式

在大转折时期,投资传统领域、主流行业和大型企业,极有可能产生负面效应,乃至灾难性后果。

孙正义说,越是迷茫,越要向远看。在1990-2010年日本“失落的20年”期间,孙正义选择了中国,但不是办企业,也不是投资交易所市场,而是投资马云的阿里故事。2000年他以2000万美元投资,到2015年阿里巴巴纽交所上市市值到达588亿美元,涨幅2900倍,一跃成为日本首富。

股权投资具有非常广阔的选择空间

中国资本市场发展很快,上海、深圳两个交易所成立至今已有25年多时间,共有2828家公司在交易所上市。但是,上市公司数量仍然偏少,而且同质化现象十分严重,加上投资者的同步化偏向,常常致使股价暴涨暴跌,绝大多数投资者以亏损了结。

但在交易所以外,中国有5000多万家中小企业,特别是企业商事制度改革以后,每一年新增企业近千万,股权投资选择宽广无垠。值得一提的是,股权投资实际上是在分享企业家的智慧和成果。企业家是一国的最稀缺资源,能够发现普通人看不见的机会并通过组织管理变成财富。如果通过股权投资找到了企业家,就能伴随企业家巨人一起成长。

股权投资比买卖股票具有天然的成本优势

交易所市场的运行机理是把企业在价值上进行标准化股分切割,以供投资买卖股票。投资人交易股票是依照公司的整体价值乃至未来价值进行的。公司上市进程需要大量成本投入,交易股票也必须是按结果全部支付,这两者必定致使极高的本钱。但股权的本质是原始股,没有包装,也不需要进行股份切割,更没有公然交易进行边际定价,从而大大下降了本钱。

股权投资受短时间波动的影响较小

严格意义上说,股权投资,只要对所投资的企业理解就可以了,不需要每时每刻盯盘。不像买卖股票,要随时关注、跟踪外部内部变化对企业股价的影响。

股权投资的核心要素是团队、机制

一般性投资关注利率和回报率。买卖股票除宏观环境以外,关注的重点是市盈率和企业的财务状况。股权投资的第一要素是企业团队。

柯林斯在研究世界500强以后曾提出一个“先人后事”和“第五级经理人”概念,表明人,特别是卓着的人是关键。

第二要素是机制。职业经理人的时代已经终结,代之而起的是合伙人制度,否则企业就会失去终极负责人。第三要素是位次。一个企业是不是优秀、能否卓着,不单单要关注企业本身,还有关注其细分市场的市场份额,没有市场份额的企业收入再高也只是窗口性机会。

股权投资的特点

具体而言,从股权投资的投资属性来看,具有两个明显的特征:

1是回报高。股权投资投向的“原始股”,就是指未上市公司股权。中国股市开放初期,在股票一级市场上以发行价向社会公然发行的企业股票,投资者若是资金实力雄厚,购得数万股,待企业日后上市,利润便是数以百万计了。

2是周期长。从事私募股权投资培养的是一家企业,需要从小到大,一步一个脚印地建立能力,建立行业的领军地位,投资周期相对而言比较长。

在专业人士看来,作为一个跨周期的资产种别,它和经济寒冬、不寒冬有关系,但是关系可能没有那末大。而过往数据和海外经验也表明,股权投资相干投资产品的表现常常与经济周期的关联性较弱。因此,即便是在卑劣的宏观经济环境或资本寒冬中,pE和VC也常常被看作拥有着顽强的生命力。

但是,高收益的同时也伴随着高风险。股权投资是一个非常专业的投资领域,人的风险、战略的风险都相对较高,所以不是一件容易的事情。个人投资者在不具有专业能力和取得优良项目资源的情况下去参与早期创业公司的股权投资,轻者股票无法变现,重者有可能血本无归。

因此,专业人士建议,国内的高净值、超高净值客户在配置私募股权这个资产种别时,最好向国外的机构投资人学习,通过母基金的方式,和一批专业基金合作,从而有效下降投资风险,提升资产组合的整体回报水平

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